Investimento

Custo de comissões

O que custa uma diferença de custo anual, medida em euros e não em adjetivos, sobre o mesmo investimento e com as mesmas premissas.

O que faz

Projeta dois planos idênticos —mesmo capital, mesma aportación mensal, mesmos anos e mesma rentabilidade bruta— e calcula o valor final de cada um, descontando o seu próprio custo anual antes de capitalizar. A diferença entre os dois valores finais é o número que sai. O detalhe mostra os dois montantes em separado, para os ver um ao lado do outro.

Conceitos-chave

• Rentabilidade bruta: a rentabilidade antes de custos. É a que aparece num folheto ou num extrato de conta, e não é a que acaba no bolso.
• Rentabilidade líquida: a bruta menos o custo anual. A conta subtrai o custo antes de capitalizar, porque 0,2 % que se paga nunca chega a gerar rendimento.
• Custo anual: a percentagem que se aplica ao património todos os anos. Pode ser uma comissão de gestão, um custo de negociação ou outro encargo de natureza semelhante, e a calculadora trata-o como um número e mais nada.
• Custo já incluído: se a rentabilidade que se introduz já vem líquida de custos, subtrair outro pelo mesmo motivo conta duas vezes o mesmo. Por isso o campo da rentabilidade é descrito como bruta: a calculadora não pode saber de onde vem esse número.
• Diferença acumulada: o custo não se paga uma vez, capitaliza-se. 0,2 % ao ano sobre um saldo crescente pesa mais a cada ano, e por isso a diferença final não é o custo anual multiplicado pelos anos.

Perguntas frequentes

Porque é que a diferença é maior quanto mais anos se mantêm?

Porque o custo é descontado antes de capitalizar. O que o custo leva nesse ano, nesse ano o saldo já não o tem, e o seguinte parte de uma base mais pequena. O efeito acumula-se com o tempo, por isso uma pequena diferença de custo transforma-se numa grande diferença de capital.

O que acontece se os dois custos forem iguais?

O número sai exatamente em zero e as duas curvas do gráfico sobrepõem-se. É a prova de que a calculadora mede a diferença de custos e mais nada.

O que acontece se a opção A for a mais cara?

O número sai negativo, porque o valor final com o custo B é maior. A calculadora não muda o sinal em caso nenhum: um montante negativo aí significa que a diferença de custos jogou contra a opção A.

Como se aplica o custo na conta?

O custo anual é subtraído da rentabilidade anual, e a taxa que daí sai é a que é capitalizada todos os meses. Com 7 % brutos e 0,2 % de custo, a conta capitaliza a 6,8 %, não a 7 % menos 0,2 % no fim.

Pode medir-se o custo de uma transferência?

Não diretamente. A conta pressupõe um custo anual constante durante todo o prazo, e uma comissão pontual de subscrição ou de resgate não é um custo anual. Pode aproximar-se com um custo anual equivalente, e o número que sai será então uma aproximação da aproximação.

A conta arredonda os resultados?

Não. O cálculo conserva todos os seus decimais e o arredondamento ocorre ao apresentar os números. Por isso uma diferença de milhares de euros pode aparecer com decimais. Esses decimais não são ruído: são o efeito da ordem pela qual o custo é subtraído.

As percentagens escrevem-se com o símbolo %?

Não. Todas as percentagens são introduzidas como números: 0,2 significa 0,2 %. Escrever «0,2 %» faz com que o campo seja marcado como não válido e que o número desapareça, em vez de a calculadora corrigir o dado por si só.

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