Investition

Kosten der Gebühren

Was eine Differenz der jährlichen Kosten kostet, gemessen in Euro statt in Adjektiven, auf dieselbe Anlage und mit denselben Annahmen.

Was es tut

Es projiziert zwei identische Pläne — gleiches Kapital, gleiche monatliche Sparrate, gleiche Jahre und gleiche Bruttorrendite — und berechnet den Endwert eines jeden, indem es dessen jährliche Kosten vor der Verzinsung abzieht. Die Differenz zwischen beiden Endwerten ist die Zahl, die ausgegeben wird. Die Details zeigen beide Beträge getrennt, um sie nebeneinander zu sehen.

Wichtige Begriffe

• Bruttorrendite: Die Rendite vor Kosten. Das ist die, die in einer Broschüre oder einem Kontoauszug steht, und nicht die, die letztlich in der Tasche landet.
• Nettorendite: Die Bruttorrendite abzüglich der jährlichen Kosten. Die Rechnung zieht die Kosten vor der Verzinsung ab, denn 0,2 %, die gezahlt werden, erzeugen nie eine Rendite.
• Jährliche Kosten: Der Prozentsatz, der jedes Jahr auf das Vermögen angewendet wird. Es kann eine Verwaltungsgebühr, ein Handelskostenaufschlag oder eine andere vergleichbare Abbuchung sein, und der Rechner behandelt ihn einfach als Zahl.
• Bereits einbegriffene Kosten: Kommt die eingegebene Rendite bereits netto von Kosten, würde ein weiterer Abzug aus demselben Grund dasselbe zweimal zählen. Deshalb wird das Renditefeld als brutto beschrieben: Der Rechner kann nicht wissen, woher diese Zahl stammt.
• Kumulierte Differenz: Die Kosten werden nicht einmal gezahlt, sie werden verzinst. 0,2 % jährlich auf einem wachsenden Saldo wiegen mit jedem Jahr schwerer, weshalb die Enddifferenz nicht das Jahrespaket mal den Jahren ist.

Häufige Fragen

Warum ist die Differenz größer, je länger sie bestehen?

Weil die Kosten vor der Verzinsung abgezogen werden. Was die Kosten in einem Jahr wegnehmen, hat der Saldo in diesem Jahr nicht mehr, und das nächste Jahr geht von einer kleineren Basis aus. Der Effekt summiert sich mit der Zeit, sodass aus einer kleinen Kostendifferenz eine große Kapitaldifferenz wird.

Was passiert, wenn beide Kosten gleich sind?

Die Zahl ergibt exakt null, und die beiden Kurven im Diagramm überlagern sich. Das ist der Beweis, dass der Rechner nur die Kostendifferenz misst und nichts sonst.

Was passiert, wenn Option A die teurere ist?

Die Zahl fällt negativ aus, weil der Endwert mit den Kosten B höher ist. Der Rechner ändert das Vorzeichen in keinem Fall: Ein negativer Betrag bedeutet dort, dass die Kostendifferenz gegen Option A gearbeitet hat.

Wie werden die Kosten in der Rechnung angewendet?

Die jährlichen Kosten werden von der Jahresrendite abgezogen, und der daraus resultierende Satz wird monatlich verzinst. Bei 7 % brutto und 0,2 % Kosten verzinst die Rechnung mit 6,8 %, nicht mit 7 % minus am Ende 0,2 %.

Kann man die Kosten einer Umschichtung messen?

Nicht direkt. Die Rechnung unterstellt konstante jährliche Kosten über die gesamte Laufzeit, und eine einmalige Gebühr für Zeichnung oder Rücknahme ist keine jährlichen Kosten. Man kann sie mit einem äquivalenten Jahreswert annähern, und die Zahl ist dann eine Annäherung an eine Näherung.

Rundet die Rechnung die Ergebnisse?

Nein. Die Berechnung behält alle Dezimalstellen bei, und die Rundung erfolgt erst bei der Darstellung der Zahlen. Deshalb kann eine Differenz von Tausenden Euro mit Dezimalstellen erscheinen. Diese Dezimalstellen sind kein Rauschen: Sie sind die Folge der Reihenfolge, in der die Kosten abgezogen werden.

Werden die Prozentsätze mit dem Zeichen % eingegeben?

Nein. Alle Prozentsätze werden als Zahlen eingegeben: 0,2 bedeutet 0,2 %. Die Eingabe von «0,2 %» führt dazu, dass das Feld als ungültig markiert wird und die Zahl verschwindet, statt dass der Rechner den Wert selbst korrigiert.

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