El Cerebro
Cinco mentes. Una cartera. Cero ruido.
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Cinco mentes
Una cartera
Cero ruido
Pregunta en lenguaje llano. Elisa la pone en circulación por el equipo y el Cerebro responde con fuentes, límites y coste — y con un veredicto, no con un «depende».
Historial de esta bancada
Elisa es una inteligencia artificial, no una persona. Sus respuestas las genera un modelo de IA.
Esto es análisis general y no es una recomendación de inversión personalizada. Quien decide es quien invierte. El chat puede consultar internet cuando el vault no sabe la respuesta (una cifra de hoy, una noticia reciente); esas fuentes de internet no las ha revisado nadie y pueden estar incompletas o equivocadas, así que contrástalas antes de actuar. Los cinco perfiles que firman las respuestas (Elisa, Jorne, Carlos Bárez, Daniel Ferrer, Inés Torres) son especialidades de un mismo sistema automático: no son personas ni asesores registrados.
Herramientas
Apunta tus posiciones y mira cómo van. Sin cuenta se guardan solo en este navegador; con cuenta, se sincronizan entre dispositivos.
Qué sale de tu navegador
Al preguntar en el chat se envían el texto de la pregunta y el historial de esa conversación. Si has guardado preferencias de lectura, también se envían el nivel de vocabulario y la profundidad. Tus posiciones guardadas no se adjuntan al chat; la cartera y los escenarios las usan en sus propias secciones. Por eso las respuestas son generales y no personalizadas: el Cerebro no es asesoramiento financiero. Evita escribir datos personales o financieros que no sean necesarios. La búsqueda de valores envía el texto buscado y las consultas de precio envían los símbolos. Consulta la política de privacidad para conocer los proveedores y las demás funciones.Con tu sesión iniciada, las posiciones se guardan en tu cuenta: se sincronizan entre dispositivos y se borran con la cuenta. Escribe el nombre o el ticker y elige de la lista — así sabemos exactamente qué valor es y de qué bolsa.
Cargar cartera desde texto
Una posición por línea: TICKER [títulos] [precio]. La coma vale como decimal. Repetir un ticker lo actualiza.
Tu cartera empieza con una posición. Añade arriba un valor y, si quieres, los títulos y el precio de entrada.
Escenarios
Dos cuentas hipotéticas, hechas con supuestos que pones tú. No predicen el mercado ni usan tu cartera para proyectar: solo enseñan qué implica lo que escribes. Si un dato no está, la pantalla dice n/d y por qué, nunca un cero que se lea como un dato.
Busca por título o materia; no dentro de las notas.
Inversión
Fondos frente a ETF: lo que cuesta rotar
Lo que cuesta cambiar de inversión varias veces en lugar de mantener una, contado en euros y con el impuesto al lado.
Qué hace
En España, el dinero que pasa de un fondo de inversión a otro mediante traspaso no tributa en ese momento; un ETF cotiza en bolsa y, con carácter general, cambiarlo por otro exige vender y tributar. La calculadora proyecta dos columnas con la misma inversión, la misma rentabilidad y los mismos años. En una, el traspaso no tributa y la tributación llega una sola vez al final por la plusvalía acumulada; en la otra, cada cambio de inversión vende, tributa sobre la plusvalía desde el último y reinvierte el importe neto, y la diferencia entre los dos importes finales es el coste de rotar.
Conceptos clave
- Traspaso: el paso del dinero de un fondo de inversión a otro sin tributar en ese momento; la plusvalía acumulada se arrastra y tributa cuando se reembolsa. Es un régimen de los fondos: un ETF, con carácter general, no puede acogerse a él.
- Plusvalía: la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra de lo que se vende. Es la base sobre la que se aplica el impuesto, y una pérdida no tributa.
- Escala general del ahorro 2025: los tipos conjuntos (estatal más autonómico) que se aplican por tramos a esa plusvalía: 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % a partir de ahí, aplicados de forma progresiva, es decir, cada tramo con su propio tipo. La fuente es el Manual práctico del IRPF 2025 de la AEAT. No incluye compensación de pérdidas, mínimos ni otras situaciones personales.
- Importe neto reinvertido: lo que queda después de pagar el impuesto. Al reinvertir ese importe neto, la siguiente plusvalía se mide desde ahí y no desde el valor anterior, que es lo que hace que cada rotación tenga un coste propio.
- Cambio de inversión: cada venta que reabre la base de cálculo. Cuantos más cambios, más veces se paga el impuesto sobre plusvalías acumuladas en tramos cada vez más altos.
Preguntas frecuentes
¿Por qué la diferencia mide solo el coste de rotar?
Porque las dos columnas parten de la misma inversión, con el mismo importe, la misma rentabilidad anual y el mismo número de años. Lo único que cambia es cuándo tributa cada una, de modo que la diferencia entre los importes finales es exactamente lo que ha costado rotar.
¿Qué pasa si no hay ningún cambio?
Las dos columnas tributan una sola vez, sobre la misma plusvalía, y dan el mismo número. La diferencia es exactamente cero, y ese cero es la comprobación de que la cuenta no está midiendo otra cosa.
¿Cómo se reparten los cambios en el tiempo?
Entre el primer y el último año, a intervalos iguales. No se concentran en el último instante porque un cambio en el mismo momento que la venta final tributaría dos veces lo mismo y haría la cuenta más confusa sin ser más exacta.
¿Una pérdida tributa?
No. Si en un cambio el valor está por debajo de lo que se pagó, la cuota es cero y la siguiente plusvalía se mide desde ese valor más bajo. La ley permite compensar pérdidas con ganancias, con límites, y la calculadora no lo hace: con rentabilidades que cambian de signo, la cifra puede exagerar el coste de rotar.
¿Qué impuestos se aplican?
Solo la escala general del ahorro de 2025 (tipos estatal y autonómico sumados), aplicada por tramos y de forma progresiva a la plusvalía. No se incluyen la compensación de pérdidas, los mínimos ni ninguna otra situación personal, así que la cifra es una aproximación y no un cálculo fiscal. Los tipos que usa la cuenta son los **conjuntos** de la escala del ahorro —el estatal más el autonómico de la comunidad donde tributa cada persona—, que es lo que fijan los arts. 66 y 76 de la Ley 35/2006 del IRPF (base liquidable del ahorro y su escala, en la redacción de la Ley 7/2024). Lo que sale es el resultado de aplicar esa escala al tramo que cae, no el impuesto a pagar: la cifra es una aproximación y no un cálculo fiscal. Para el desarrollo de cada año y sus tramos, la referencia es el [Manual práctico del IRPF de la AEAT](https://sede.agenciatributaria.gob.es/Sede/ayuda/manuales-videos-folletos/manuales-practicos/irpf-2025/c15-calculo-impuesto-determinacion-cuotas-integras/gravamen-base-liquidable-ahorro/gravamen-estatal.html); el texto consolidado de la ley está en el [BOE](https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2006-20764). Ninguna de las dos páginas sustituye al criterio de la Agencia Tributaria sobre un caso concreto.
¿Y si la rentabilidad es negativa?
El valor decrece y no hay plusvalía que tributar, de modo que el impuesto de las dos columnas es cero y la diferencia también. En ese caso el coste de rotar, tal como lo mide esta página, es exactamente cero.
¿La cuenta tiene en cuenta los splits, los repartos o los dividendos?
No. El modelo es anual y compuesto, con una venta por cada cambio indicado y nada más. Cualquier otra operación que modifique el número de participaciones o el valor por participación queda fuera de la cuenta.
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